A análise de investimentos em ações pode ser feita com base em duas escolas: Técnica e Fundamentalista. Já estudamos o básico da análise técnica ou análise gráfica. Agora vamos estudar o básico da análise fundamentalista. O texto abaixo foi extraído do livro Avaliando Empresas, Investindo em Ações, dos autores Carlos Alberto Debastiani e Felipe Augusto Russo. Quem desejar conhecer um pouco mais deste livro vá até a página "minha biblioteca" no topo do blog.
"A análise fundamentalista vê o mercado de ações (e a valorização ou não de seus ativos) como o resultado da atividade econômica desenvolvida por uma empresa. Sob o ponto de vista do pensamento fundamentalista, uma ação tornar-se-á interessante e será valorizada pelo mercado se a empresa - da qual ela representa uma pequena fração - também apresentar boas perspectivas com relação ao futuro.
O balanço de uma empresa é o meio formal pelo qual a alta administração presta contas de seu desempenho aos acionistas e ao mercado, expondo nele um resumo sobre todos os negócios efetuados, as despesas envolvidas na atividade, impostos e encargos que incidiram sobre elas e foram pagos, além do lucro obtido no exercício de sua atividade.
De forma genérica podemos dizer que o balanço patrimonial é um conjunto de documentos em que ficam registrados os bens, direitos e obrigações da empresa num determinado momento, onde são representados em padrões contábeis.
ATIVO - onde são lançados todos os bens e direitos da empresa; conforme sua natureza pode ser dividido em:
Ativo Circulante - onde estão contabilizadas todas as disponibilidades da empresa:
- caixa e valores depositados em bancos
- aplicações financeiras de curto prazo
- contas a receber (no prazo de 1 ano)
- estoques
Ativo Realizável a Longo Prazo - são as disponibilidades da empresa que só se realizarão depois de 1 ano da data de publicação do balanço:
- vendas com prazo superior a 1 ano
- empréstimos concedidos a empresa do mesmo grupo
- depósitos judiciais
- contratos sazonais de exportação
Ativo Imobilizado - bens e direitos de propriedade da empresa destinados à operação da companhia e que não têm grande liquidez:
- fábricas
- escritórios e imóveis
- instalações e equipamentos
- instrumentos e máquinas usadas na produção
- automóveis, tratores, empilhadeiras, aviões, navios etc.
PASSIVO - onde são lançados todos os compromissos e obrigações da empresa. De forma análoga ao Ativo, em razão de sua natureza, pode ser classificado como:
Passivo Circulante - onde são contabilizadas todas as obrigações de curto prazo de curto prazo da empresa:
- salários
- impostos
- pagamentos a fornecedores
- empréstimos e encargos em instituições financeiras
Passivo Exigível de Longo Prazo - são as obrigações da empresa que possuem prazo superior a 1 ano:
- empréstimos negociados no longo prazo
- depósitos judiciais
- pagamentos a fornecedores em compras negociadas no longo prazo
PATRIMÔNIO LÍQUIDO - representa o capital próprio da empresa, ou seja, a diferença entre ativos e passivos, basicamente composto de:
- capital próprio
- reservas de capital
- lucros ou prejuízos acumulados
- reservas para proventos não distribuídos"
Veja abaixo um exemplo de um balanço patrimonial simples.
Muitas pessoas desejam investir e acham que basta apenas aplicar na poupança ou em outro tipo de renda fixa. Ainda que isso seja melhor que não ter qualquer tipo de investimento, está longe de ser um plano estruturado que resultará no alcance de objetivos específicos. Vamos aplicar um exemplo à figura abaixo, lembrando que para fins didáticos não foi considerado o efeito da inflação.
Seu Objetivo
Alcançar R$ 1.000.000,00 em 20 anos.
Seu Orçamento
Após elaborar um orçamento pessoal você conclui que pode alocar R$ 1.000,00 por mês para os seus investimentos. Caso você deseje mais detalhes sobre o ciclo financeiro, vá até a página "Início" no topo deste blog.
Plano Estratégico
Investir 50% em ações e 50% em renda fixa e efetuar uma recomposição ao final de cada ano (esse método de balanceamento foi desenvolvido por Benjamin Graham). Por exemplo, se o peso de seus investimentos estiver em 60% em ações e 40% em renda fixa, venda 10% da carteira de ações e invista na renda fixa voltando à proporção de 50% em ações e 50% em renda fixa. Com esse procedimento você venderá parte das ações na alta e comprará novas ações na baixa. Acredite: funciona muito bem.
Plano Tático
Dos 50% em ações (taxa anual esperada de 16%)
- PETR4 20% (Petrobrás)
- VALE5 20% (Vale)
- ELPL4 10% (Eletropaulo)
- Reinvestir todos os dividendos recebidos na compra de mais ações. Com o passar do tempo, você terá mais ações e receberá mais dividendos criando uma "bola de neve".
Dos 50% em renda fixa
- CDB 25% (taxa anual esperada de 9%)
- Títulos do Tesouro 25% (taxa anual esperada de 10%)
Plano Operacional
Ações - Prazo Operacional: Buy & Hold
- Utilizar gráfico semanal. Comprar quando o MACD (moving average convergence divergence) e a MME21 (média móvel exponencial de 21 períodos) estiverem altistas com os preços sempre próximos da MME21. Quem não souber o que são estes indicadores (MACD e médias móveis) procure neste blog a postagem do dia 15/02/11 cujo título é "Indicadores da análise técnica".
- Adotar a mesma regra de recomposição da carteira, mas neste caso, a cada 6 meses. Por exemplo, se o peso das ações estiver em PETR4 10% + VALE5 30% + ELPL6 10%, venda 10% da VALE5 compre PETR4.
Renda Fixa
- Alocar mensalmente o montante estabelecido em CDB e em Títulos do Tesouro.
Gerenciamento
- A partir deste ponto basta apenas gerenciar o seu plano de investimento. Se você desejar, faça um gerenciamento mensal.
Este é um exemplo relativamente simples de como montar um plano de investimento. Você pode elaborar o seu conforme suas possibilidades e perfil. O importante é que você tenha uma política de investimentos escrita. Pense que você é uma empresa e, desta forma, tudo precisa ser mais profissional e estruturado para que seja possível prestar contas ao principal acionista: VOCÊ !!!
